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一、公司是否適合上市  

從1991年開始算起的話，中國證券市場搞了27年了，只有3,000多家上市公司。說明，上市還真不是一件容易的事情。  

1、行業狀況  

（1）行業發展空間  

國家鼓勵的，未來有很大的成長空間的行業適合上市。產能過剩的、污染嚴重的、造假事件頻發的、社會***影響差的上市都非常困難。  

（2）行業監管狀況  

有些行業，監管法規、政策不明，業內很多公司普遍從事不是很合規的事項。而只有個別公司合規運行了，就沒有競爭優勢了。  

這種情況下，整個行業都很難上市。  

2、公司狀況  

（1）競爭優勢  

公司在行業里面是不是有足夠的競爭優勢，能否在可預見的將來賺取足夠的利潤。能夠賺錢，是國內上市的首要條件。  

三五千萬上市的企業是少數，上市的平均凈利潤是1億左右。核心是公司是不是在行業里面有足夠的地位。  

行業空間足夠大的話，前五名、前十名上市都沒問題；行業不大話，估計前三名，甚至只有***名才有機會上市。  

（2）規范能力  

公司是否有意愿和能力進行規范。為了上市，意愿一般都還是有一些的，主要是能力問題。  

①資金能力。很多公司賺的錢，都是靠的不規范來的，少交稅、克扣員工五險一金、環保不達標等等。這樣的公司，一規范起來就沒多少利潤了，那就很難上市了。  

要保證公司，完全按照IPO上市規范的來的話，還能有足夠的利潤空間上市才行。

②人員能力。很多公司處于比較偏遠的地區。老板想規范，但是招不到合適的人。

光靠中介機構是不行，公司日常業務運營、內控控制，還是要靠企業內部人員進行。  

二、上市大概成本  

上市的成本分為這樣幾個部分：稅收成本、規范成本、中介成本、其他成本。  

1、稅收成本  

營改增之后，流轉稅基本上都要規范繳納了，單說企業所得稅。  

按照IPO上市申報期三年，上市等待期兩年，共五年進行計算。一般公司這期間至少會產生累計2億元的利潤總額，按照15%和25%的企業所得稅率計算分別是3,000萬-5,000萬。  

這塊成本是要上市之前就要規范繳納的，可以對地方留存的40%申請減免或返還。 

2、規范成本  

（1）五險一金成本。  

規范起來的話，一般是員工工資的40%左右。  

（2）其他規范成本。  

根據公司的實際情況，常見的包括資產重組、土地證、房產證、生產手續、環評手續、融資規范等。  

這塊成本是要上市之前就要規范繳納的。  

規范事項，可以找當地金融辦或上市辦統一溝通協調。  

3、中介成本  

一般而言，上市總費用的話，券商2,000萬-5,000萬，會計師200萬-500萬，律師150萬-300萬。  

其中券商費用主要是承銷費，按照募集資金8%-15%收??；會計師分為基礎費用和加期審計費用（加期，每期50萬左右）。  

另外，需要說明的，中介機構大部分費用都是上市后收取的，上市之前大概需要支付500萬左右。（地方補貼一般也有這么多錢）  

4、其他成本  

其他信息披露、財經公關、慶功禮品等費用，500萬左右。  

這些費用，大部分都是上市后支付。  

三、上市大概時間表  

1、總體情況  

不管是主板還是創業板，申報期都是三年，三年都要規范運營、規范納稅，保持穩定性。  

申報期***年稅務可以有一定的不規范，但是差異不能太大。  

主板要求三年連續盈利，創業板雖然說理論上一年盈利就能報，但是實踐中大部分都是2-3年盈利申報的。  

大部分中型券商要求，***近一年盈利，創業板3,000萬凈利潤、主板5,000萬凈利潤才會申報。大型券商，要求會更高一些。  

按照目前的審核進度和效率，預計2019年上半年可以消化完畢庫存，屆時達到即報即審，一般IPO項目6個月-1年審核完畢。  

2、新三板掛牌企業  

有一定的規范基礎，但是必定新三板和IPO的規范要求，還存在一定差距。  

一般而言，在滿足業績要求的情況下2017年聘請IPO中介機構的話，2019年可以申報；規范程度足夠好的企業，2018年或許可以申報。  

這種情況下，2019年下半年-2020年上半年可以上市。  

3、非新三板掛牌企業  

規范性差一些，現在2016年的所得稅匯算清繳已經完成，無法修改，一般2016年用不了了。  

這樣的話，企業一般只能2017-2019年作為申報期，2020年底或2021年上市。  

如果2016年，足夠規范，可以考慮使用2016-2018年作為申報期，2019年申報，2020年上市。  

四、企業上市前準備  

上市與否，是好是壞，不取決于上市本身，取決是民營企業本身。正如一把亮劍，放在高手那里可威震江湖，放在普通人手里，還不如菜刀有用。  

1、理清戰略  

企業無論上市是否，都要明確自己的發展方向和目標是什么。讓上市服從于企業的整體戰略，加快企業戰略的實施。同時，通過上市，調整，優化現有的戰略。戰略清晰，企業就會保持主業持續的增長，增加企業的價值，提高企業的股價。如果你認為一家企業的戰略不明晰，你敢買這家企業的股票嗎?上市就像給企業家一輛車，如果企業家清楚地知道他去哪里，我們就敢做他的車，同他一道發展。如果他開起車來找不到路，我們就不要耽誤時間了。  

2、建立良好法人治理結構  

歐美的經驗表明，具有良好法人治理結構的企業，其股價一般會相對提升10-15%.

目前民營企業當中，很多還是家族企業。他們在創業時尚能團結一致，同經風雨。然而，企業一旦做大了，家族的矛盾開始凸現。同時，這種家族氛圍讓一些***的人才也不敢參與進來，或者放手大干。員工普遍認為是給老板一家做事，打工心態濃厚。  

有些企業家在所有權與經營權分離上，還是沒有想清楚?；蛘哒f，他們就是不甘心放權。一家要上市的民營企業家問我上市后所有權是否必須和經營權分開，我反問他，如果你自己辛苦工作，每年賺1個億。如果請一位職業經理人，每年賺2個億。你則留出大量時間，思考企業戰略，整合企業資源，陪伴家人旅游。此時，你愿付多少給這位經理人。  

我想，很多企業家此時一定會很慷慨。問題是，有些企業家會問，我能找到這樣的人嗎?  

3、引進人才，共同發財  

民營企業的創業者，由于成功的經驗讓他們也更加自信，獨斷，無法吸納別人的意見，甚至并不歡迎別人的建議。有的企業家對外人有明顯的不信任感，這種表現讓人才遲早離去。  

民營企業上市，肯定要招聘大量的人才。然而，如果沒有一個好的機制，用高薪招聘人才容易，用高薪留住人才難。如果沒有新鮮血液注入，或者骨干動蕩不安，企業的經營將存在巨大的風險。  

有錢的民營企業家，買一部100萬的車子，眼睛都不眨。給一個人才100萬，他寧愿雇10個庸才。對于企業的未來，是人的價值大，還是一筆錢的價值大，孰輕孰重，一目了然。  

4、提升自己  

對有些民營企業家來說，沒錢沒風險，小錢小風險，大錢大風險。民營企業家經營自己的企業數年，十幾年，管企業沒問題。如果再給他5000萬，他就有點手忙腳亂了。如果給他1個億，實際上是害了他。就好像交給一個武藝一般的將軍10萬人馬。  

企業上市了，規模大了。民營企業家的水平和能力應隨之相應提高。否則，企業發展將受到***。  

另外，如果自己素質不高，如何吸引人才。自己不變成劉備，諸葛亮是不會來的。

5、夯實管理基礎  

你的企業是否有核心競爭力?是否有未來三年的規劃?是否有產品儲備體系?是否有獨特的資源和能力?是否有健全的管理制度?是否有規范的管理流程?是否有落地的企業文化?是否有基于業績的考核?是否有人力培養機制?是否有嚴格的決策體系?是否有可持續發展的積累?是否有崗位說明書?是否有責權利對等的體制?  

如果沒有，先把上市的事放一放。  

6、加強風險管理  

企業上市后，機遇更大了，資源更豐富了，風險隨之而來。就象過去呆在家里，默默無聞，也沒什么風險。上市后，就像一個富人從家里走出來，可能面臨下雨、車禍、搶劫等風險。  

民營企業如果不能建立內控體系，就會發現辛辛苦苦的利潤可能瞬間化為泡影。如果有些人還認為這是危言聳聽，可以問問已上市的民營企業?？v觀中國股市，有多少好的企業上市前業績驕人，上市后卻紛紛戴上ST的帽子。  

我們經常聽到海爾和聯想的企業負責人說他們的感覺是戰戰兢兢，如履薄冰。我們也經常聽到有些民營企業家則信心十足，這是好事。但是如果我們經常聽一個人說自己能力很強，沒問題，我們相信這個人，一定會出問題。